マイクロソフト、部品価格高騰により2026年のAI投資を250億ドル増額し1900億ドルに引き上げ
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The Register AI/ML
マイクロソフトは2026年の設備投資を1900億ドルと発表したが、これは部品の価格上昇に対応するため250億ドル増額したものである。同社は需要を満たすために巨額の資金を投入する方針を示している。
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ハードウェア価格の高騰に痛みを感じたことがあるなら、マイクロソフトは共感できる。同社は水曜日、2026 年の設備投資が 1900 億ドルに達すると予想しており、そのうち 250 億ドルは部品価格の上昇によるものだと発表した。
メモリ（Memory）とストレージ（Storage）の価格は昨秋以降急騰し、一部では価格が 3 倍以上に跳ね上がっている。この背景には、AI インフラストラクチャへの需要が明確な要因として挙げられる。
コスト増にもかかわらず、レッドモンド（Microsoft の本社所在地）は AI 軍拡競争での勝利を追求する姿勢を曲げていない。直近の四半期でマイクロソフトは追加の計算能力をオンライン化するために約 320 億ドルを支出しており、これはクリスマスまでの間にさらに 1580 億ドルを投じる見込みであることを意味している。
CFO（最高財務責任者）のアミー・フッド氏によると、来四半期だけでも同社はハードウェアとデータセンターの整備に約 400 億ドルを投入する計画だ。
フッド氏は「巨額の資金を投じているにもかかわらず、少なくとも 2026 年までは制約が続くと予想している」と述べた。
同社のインフラ構築はウォール街から懸念の声が高まっている。当然の反応だろう。過去四半期でマイクロソフトは AI サービスによる年間再発収益（ARR）370 億ドルを確保するために、インフラと設備に約 970 億ドルを投じているからだ。これは前年同期比で 123% の増加だが、明白な投資対効果（ROI）を達成するにはまだ至っていない。
Microsoft の第3四半期決算電話会議に先立つ準備された声明において、フッド氏は同社の投資が最終的に報われると投資家らを安心させようとした。
「より高い需要のシグナルと製品利用の増加、ならびにプラットフォーム全体で既に実現している効率化を踏まえ、これらの投資に対するリターンに対して引き続き自信を持っています」と彼女は述べた。
これらの懸念が、今週初めに Microsoft が GitHub Copilot を食べ放題型からトークン課金モデルへ転換した決定を促した可能性もある。また、同社が長年のパートナーである OpenAI との収益配分義務から解放されたことも追い風となったようだ。OpenAI は先週初めに他社のモデルやクラウドとの関係を開拓し始めたためだ。
Microsoft の AI ビジネスはまだ経費を賄うほどには至っていないものの、そのクラウド事業は巨額の利益を生み出している。
第3四半期において、Microsoft の利益は前年比で 23% 増加し、829 億ドルの売上高に対して 318 億ドルに達した。クラウド部門は全売上の半分超を占め、545 億ドルに上り、これは昨年同期と比較して 29% の増となる。
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Azure は現金牛である可能性がありますが、PC、ゲーム、Bing を含むマイクロソフトのパーソナルコンピューティング事業は、Windows の販売が前年比 2% 減少し、Xbox コンテンツおよびサービスの収益が 5% 低下したため、収益は 132 億ドルに後退し、1% の減少となりました。Bing 検索からの改善された収益により、損失の拡大は食い止められました。
次の四半期を見据え、フッド氏は Windows OEM（Original Equipment Manufacturer）の収益が中二桁台で減少すると予測しています。
マイクロソフトのより広範な見通しは、やや楽観的です。第 4 四半期には、同社は前年比 13〜15% の増収となることを期待しており、収益額は 867 億〜878 億ドルになると予想されています。 ®
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If you've felt the sting of surging hardware prices, Microsoft can sympathize because the company on Wednesday said it expects its 2026 capital expenditure will hit $190 billion, with $25 billion of that due to rising component costs.
Memory and storage prices have skyrocketed since last northern autumn, in some cases more than tripling in price, with demand for AI infrastructure squarely to blame.
Despite higher costs, Redmond appears undeterred in its quest to win the AI arms race. Last quarter, Microsoft spent roughly $32 billion to bring additional compute capacity online, which means the company is on track to spend another $158 billion between now and Christmas.
According to CFO Amy Hood, next quarter alone the company plans to spend about $40 billion on hardware and datacenters to house it.
Hood said that despite spending megabucks “we expect to remain constrained at least through 2026.”
The company's infrastructure build-out has been met with growing concern from Wall Street, and understandably so given that in the last four quarters, Microsoft has spent roughly $97 billion on infrastructure and equipment to win $37 billion of annual recurring revenue (ARR) for its AI services. That's up 123 percent from this time last year, but still short of achieving obvious ROI.
In her prepared statements ahead of Microsoft’s Q3 earnings call, Hood attempted to reassure investors that the company's investments will eventually pay off.
"We remain confident in the return on these investments given higher demand signals and increasing product usage, as well as the efficiencies we're already driving across the platform," she said.
These concerns may have motivated Microsoft's decision earlier this week to pivot GitHub Copilot from an all-you-can-eat scheme to a pay-per-token model. It probably doesn't hurt that Microsoft has been freed from having to share revenues with its long-time partner OpenAI, after they opened their relationship to other models and clouds earlier this week.
While Microsoft's AI business can't quite pay the bills yet, its cloud biz is making bank.
In Q3, Microsoft's profits jumped 23 percent year over year to $31.8 billion on revenues of $82.9 billion. Cloud accounted for more than half of all revenue, at $54.5 billion, an increase of 29 percent compared to this time last year.
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Azure may be a cash cow, but Microsoft’s personal computing biz, which spans PCs, gaming, and Bing, saw revenue retreat one percent to $13.2 billion thanks to a two percent year-over-year drop in Windows sales and a five percent dip for Xbox content and services revenues. Improved revenue from Bing search staunched the bleeding.
Looking ahead to the next quarter, Hood forecast Windows OEM revenue to fall in the mid-teens.
Microsoft's broader outlook is a bit rosier. In Q4 the company expects to see revenues rise 13-15 percent year-over-year to $86.7-$87.8 billion. ®
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