AI ラッシュに乗るロビンフッド、2 回目の小口投資家向け IPO を準備

ロビンフッドは、株式市場に最初のベンチャーファンドを上場してからわずか2ヶ月後に、2つ目のファンドの立ち上げを準備しています。同社はRVII（エーヴイ・ツーアイ）について機密登録を行いましたが、これは詳細を公開する前に承認プロセスを進めるための標準的な規制手順です。

現在、Airwallex、Boom、Databricks、ElevenLabs、Mercor、OpenAI、Oura、Ramp、Revolut、Stripeの10社（後期段階企業）に出資している最初のファンドとは異なり、RVIIはより広い範囲に投資網を広げます。具体的には、成長段階および初期段階のスタートアップへの出資を行います。これは重要な区別です。なぜなら、初期段階のスタートアップは若く、リスクが高い一方で、より大きなリターンをもたらす可能性を秘めているからです。

RVIIの資金調達目標額はまだ設定されていませんと、同社はブログ投稿で述べています。最初のファンドではロビンフッドが10億ドルの調達を目指しましたが、最終的にはその目標から数億ドル不足しました。

不足があったにもかかわらず、最初のファンドは堅調に推移しています。ロビンフッドの最初のファンドである RVI（NYSE（ニューヨーク証券取引所）で取引されています）は 3 月初旬に 1 株あたり 21 ドルで上場し、その後株価は倍増以上となり、月曜日の終値は 43.69 ドルでした。同ファンドの基盤となるスタートアップ企業の AI（人工知能）への期待が市場の熱狂を煽り、株価の上昇につながったと考えられます。

両ファンドの前提となっているのは、スタートアップ企業への投資機会における長年の格差是正です。連邦規則では、「認定投資家」のみが民間企業に資金を投入できます。認定投資家とは、純資産が 100 万ドルを超えたり、年間所得が 20 万ドルを超える人々を指します。このため、歴史的に一般投資家は企業の成長における最も初期かつ収益性の高い段階から排除されてきました。RVI および現在の RVII は、その状況を打破するために設計されており、通常の証券口座を通じて誰でも民間スタートアップのポートフォリオに投資できるようにしています。

「[Robinhood Ventures] を、毎日流動性のある上場ベンチャーキャピタル企業と捉えてください。資格要件もありませんし、キャリー（成功報酬）も取りません」と、ロビンフッドのCEOであるヴラド・テネフ氏は先週、ウォールストリートジャーナルの「Future of Everything」カンファレンスでのインタビューで語りました[1]。毎日流動性があるということは、株式は市場が開いているいつでも売買可能であることを意味し、これは資本が数年間拘束される従来のベンチャーキャピタルファンドとは異なります。また、「キャリーがない」というのは、ロビンフッドが投資利益の一定割合を従来型のベンチャー企業のように受け取らないことを意味します。

過去数年間で、最も価値の高いAIスタートアップは初期の賭けから、数十億ドルあるいは数百億ドル規模の企業へと成長し、そのほとんどの上昇は、ほとんどの投資家には手が届かない非公開市場で起こりました。

テネフ氏のより長期的なビジョンはさらに先を見据えています。「目指すのは、シードラウンドやシリーズAラウンド（つまり最初の資金調達）を行う企業が、そのラウンドの大きな部分を一般個人投資家が占めるようにすることです。これは現在、公開市場でそうであるのと同じくです」とテネフ氏はカンファレンスで述べています[2]。「そして、これらの人々が地面に足を着けた段階（初期段階）から参加できるようにし、非公開市場でますます起こっているこの潜在的な価値上昇を実際に享受できるようにすべきなのです」。

[1]: https://www.youtube.com/watch?v=OefAlpXcvO8&list=PLJPEKspAAV5-A2rcbswtvEKHTCfO_dA7p&index=3

[2]: https://techcrunch.com/2026/05/06/robinhoods-venture-fund-ipo-attracted-150000-retail-investors-ceo-says/

そのビジョンが実現すれば、スタートアップが初期資金を調達する方法を根本的に変える可能性があります。最終的には、個人投資家もベンチャーキャピタル企業と共に、最も大きなリターンが得られると同時に、多くの資金が失われることも多い初期ラウンドに参加することになるでしょう。

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