Equinix、AIデータセンターブームの中でニッチ市場を確立

2026 年 9 月 2 日、カリフォルニア州サンフランシスコで開催された Equinix のイベントで、Nvidia のジェンソン・フアン CEO が、Equinix のエダール・フォックス＝マーティン CEO と対談しました。

出典：Vlad Galabov

ハイパースケーラーやニュークラウドが台頭する時代よりもずっと前、AI データセンターのブームが到来する数十年も前に、すでに Equinix は存在していました。

コロケーション施設として知られる Equinix は、10,500 社以上の顧客にデータセンタースペースを提供しています。サーバー、ルーター、ストレージシステムを置く場所が必要な企業に対し、スペース、電力、冷却、セキュリティといったインフラを供給しているのです。

この経験は 1998 年のドットコム・バブル期にまで遡ります。その蓄積が、Equinix に人工知能（AI）データセンター市場において重要かつ拡大する役割を与えています。ゴールドマン・サックス・リサーチ Goldman Sachs Research によると、ハイパースケーラーの AI データセンターへの投資額は 2030 年までに 5 兆ドルを超えると予測されています。水曜日に Equinix は Nvidia Nvidia と契約を結びました。この提携により、顧客はオープンソースクラウドプラットフォーム「Together AI」上で AI モデルを実行する柔軟な方法を手に入れます。

今年、エクイニックスの株価は 33% 上昇し、メガキャップテック企業すべてを上回る好調ぶりを見せました。その結果、同社の時価総額は 1000 億ドルに達しています。これは現在、時価総額 680 億ドルのデジタルリアルティを抜き、データセンター不動産投資信託（REIT）の中で最も価値の高い企業となっています。

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今年、エクイニックス対 S&P 500

アマゾンやグーグルのようなハイパースケイラー、そしてコアウェーブのようなニュークラウド企業が、インフラストラクチャに年間数百億ドルを投じています。その巨額の資金の多くは、OpenAI や Anthropic といった主要な AI ラボ向けに充てられています。これに対しエクイニックスは、Nvidia から AMD までさまざまな計算プラットフォーム上でサーバーを稼働できる多様な規模の顧客に対して、自社の施設内スペースを賃貸するビジネスモデルを採用しています。

カリフォルニア州サンフランシスコで開催されたイベントで、Nvidiaとの取引に関連し、同社のジェンセン・ファンCEOがビデオ通話でEquinixのアドアイル・フォックス＝マーティンCEOと対談しました。ファン氏は、Equinixの施設が「アクションの中心地やセンサーが集まる場所に近接している」という利点を強調。「アーキテクチャが分散型であるため、『同時に近くにも遠くにもいられる』ことが可能だ」と語りました。

Equinixはデータセンター業界で最も歴史のある企業のひとつです。同社の副社長でありAIエコシステム戦略を統括するマリアム・ザンド氏によると、281の既存のコロケーション施設が6大陸にまたがる77の都市圏に広がっています。

「あなたがすでに利用している企業はすべて、私たちのインフラ上で稼働しています」と彼女は言います。

今回の取引に関する資金調達の詳細は非公表となりました。ザンド氏によれば、200以上のオープンソースモデルへのアクセスを提供するTogether AIが売主として記録され、新プログラムを利用するエンド顧客に対して請求を行うとのことです。Equinix Inference Exchange（インフェレンス・エクスチェンジ）と名付けられたこのサービスは、2027年第1四半期に提供開始される予定です。

推論に焦点を当てる

AI のトレーニングは、大量のデータにあるパターンからモデルを学習させるプロセスですが、推論（インファレンス）とは新しい情報に基づいて下される判断のことを指します。AI が単純な呼び出しと回答を行うチャットボットから、より複雑なエージェント型アプリケーションへと進化するにつれ、推論はトレーニングよりも重要性を増しています。つまり、汎用的な主力であるグラフィックプロセッシングユニット（GPU）に依存するだけでなく、中央処理装置（CPU）など多様なチップ上でワークロードを実行する必要があります。

Equinix はこれまで、都市部に近い場所に小規模データセンターを建設し、ネットワーク相互接続のハブとして位置づけるという従来の戦略を堅持してきました。一方、Digital Realty は、ハイパースケール顧客向けの大型施設により重点を置く方針へと転換しました。

ハイパースケーラー向け事業である xScale 側では、Equinix の施設の多くは小規模なままです。その容量は 100 メガワット未満ですが、AI データセンターの中にはギガワット単位で計測されるものも登場しています。

長年のデータセンターアナリストである Vlad Galabov は、Equinix がギガワット規模の需要に対して「反応が遅すぎる」と指摘しました。

「これまでとは異なる、より貪欲な企業が参入し、急成長するプロジェクトのためにデータセンターの建設を始めた」と語るのは、AIDC Debate パodcast のホストである Galabov 氏だ。「Equinix や Digital Realty を含むコロケーション企業は、今やより戦略的な計画が必要だと認識している。」

2026 年 7 月 29 日（水）、英国スローにある Equinix Inc. が運営するデータセンターの建設現場。

Chris Ratcliffe | Bloomberg | Getty Images

Equinix の発表には、Equinix Fabric One も含まれた。これは、マルチクラウドや AI モデルを活用するネットワークを簡素化するための新しい接続サービスだ。

Zand 氏は、Nvidia と Together AI との共同プログラムについて、「推論プラットフォーム・アズ・ア・サービス」と表現した。これにより顧客は、さまざまなクラウドやプロバイダーに接続し、オープンソースモデルで推論を実行できるほか、「トークノミクスを最適化」してコスト削減を図れるという。

彼女は CNBC の取材に対し、Equinix のデータセンターは Nvidia の B300 Blackwell Ultra GPU に最適化されていると述べた。また、最新の Vera Rubin チップを利用可能な液体冷却施設も一部用意していると明らかにした。

エクイニックスが特に優位性を持っているのは、推論処理やサーバーとエンドユーザー間の高速通信に不可欠な都市部の立地です。マッキンゼーの調査によると、2030 年までに AI 計算量の半分を推論が占め、データセンター全体の需要の 30% から 40% を担う見込みです。

「現在の環境では、AI エコシステム全体の変化が非常に急速に進んでいます」とザンド氏は語ります。「顧客は市場の変動に合わせて柔軟に移動できる必要があります。」

しかし、すべての投資家がこのストーリーに期待しているわけではありません。

空売り業者のジム・チャノス氏は 5 月、CNBC の「Closing Bell」番組でエクイニックスおよびデジタルリアルティに対して株式を空売りする方針を示しました。「これらは素晴らしいビジネスではなく、収益性も低い」と指摘しています。

「資本利益率が非常に低く、設備投資が巨額になるビジネスです。成長速度もそれほど速くありません」と彼は述べています。

さらに、「既存のデータセンター企業は、AI 向けに新たに建設されているデータセンターとは明確に異なる」と付け加えました。

直近の第 2 四半期において、Equinix は前年同期比で 16% の増収となる 26.3 億ドルを報告しました。一方、主要なニュークラウド企業の一角である CoreWeave も、同様に売上高が 25.8 億ドルと倍増しています。

しかし、両社の収益構造には明確な違いがあります。Equinix は当期の純利益を 4.77 億ドル計上したのに対し、CoreWeave は 6.26 億ドルの赤字に陥りました。

Galabov 氏は、Equinix の強みを「極めて多様化されている点」に挙げています。同社は広範な顧客基盤を有し、汎用コンピューティングと多彩なサービスを提供しているためです。

「AI バブルによるリスクへの曝露がないのが特徴です」と Galabov 氏は続けます。「その代わり、バブルの恩恵の一部は享受できませんが、それは避けられないことです。高リスクこそが高リターンを生むのです」

関連動画: ジム・カノス氏、Equinix と Digital Realty を「優れたビジネスではない」と指摘

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