Salesforce CEO マーク・ベニオフ：これは我々にとって初めてのSaaSポカリプスではない
Salesforceは堅調な決算を報告し、AIによる事業の終焉説を払拭するために全力を尽くした。
キーポイント
Salesforceは第4四半期で堅調な業績（売上高107億ドル、前年比13％増）を報告したが、AIエージェントの台頭による「SaaSpocalypse」懸念が株価を圧迫している
CEOマーク・ベニオフは「SaaSpocalypseは初めてではない」と述べ、AIエージェントがSaaSを強化すると主張して投資家の懸念を払拭しようとしている
Salesforceは配当増額（6％増）と500億ドルの自社株買い戻しプログラムを発表し、株主還元を強化して市場の信頼回復を図っている
同社は80億ドルで買収したInformaticaのデータ管理技術がAI戦略の基盤となっており、AI時代への適応をアピールしている
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影響分析
この記事は、AI革命が従来のSaaSビジネスモデルに与える潜在的脅威と、業界リーダーであるSalesforceの対応戦略を浮き彫りにしている。ベニオフの「SaaSpocalypse」言及は、AIエージェントの普及がSaaS企業の従量課金モデルを根本から変える可能性を示唆しており、業界全体の転換点として注目される。
編集コメント
AI時代のSaaS企業存続をかけた戦いの象徴的な事例。ベニオフの「これは初めてのSaaSpocalypseではない」発言は、過去の技術変革を乗り越えてきた自信と、AIを脅威ではなく機会と捉える姿勢を明確に示している。
Salesforceは、水曜日に第4四半期決算を発表するにあたり、AI革命が自社の終焉をもたらさないことを投資家に納得させるため、あらゆる手段を講じた。
Salesforceは、107億ドルの堅調な四半期売上高を報告し、前年同期比13％増となった。年間では、415億ドルの売上高を報告し、前年比10％増加した。これらの結果は、昨年5月にデータ管理会社インフォマティカを80億ドルで買収したことが押し上げ要因となっている。
純利益は74億6000万ドルに達し、同社は今後1年間についても強気の業績予想を示し、売上高が458億ドルから462億ドル（10％から11％の増加）になると予測した。また、「残存履行義務」（RPO）が720億ドルを超えていることも明らかにした。これは、契約済みだがまだ提供されていない、または収益として認識されていない売上高を示す数字である。
しかし、数字だけでは限界があった。Salesforceを代表格とするSaaS（サービスとしてのソフトウェア）株は、最近大きく売り込まれている。投資家は、AIエージェントの台頭がこれらの企業を弱体化させ、従業員ごとのシート課金ビジネスモデルを時代遅れにすることを恐れている。この状況は「SaaSポカリプス」と称されている。
この概念は決算説明会で非常に強く意識されており、マーク・ベニオフ最高経営責任者（CEO）は少なくとも6回この用語に言及した。
「SaaSポカリプスについて聞いたことがありますか？そして、これは我々にとって初めてのことではありません。これまでにも何度かありました」と彼は述べ、後にこう付け加えた。「もしSaaSポカリプスがあるなら、それはサスカッチ（未確認生物）に食べられてしまうかもしれません。なぜなら、多くの企業が多くのSaaSを利用しているからです。エージェントによってSaaSはさらに良くなったのですから」
自社の健全性が持続していることを世間に納得させようと、Salesforceはこの決算報告にありとあらゆるものを投入した。同社は配当をほぼ6％増額し、1株あたり0.44ドルとした。また、新たに500億ドルの自社株買いプログラムを開始した。これは常に株主のお気に入りとなる施策だ。なぜなら、堅実な株式買い手を創出するだけでなく、流通株式数を減らす（株価を押し上げる可能性がある）からだ。
同社は決算説明会そのものも刷新した。それは、ポッドキャスト、インフォマーシャル、そしてウォール街のアナリストからのいくつかの質問による通常の質疑応答を組み合わせたようなものだった。
数字を羅列する代わりに、ベニオフはカメラの前で3人のSalesforce顧客にインタビューを行い、同社の新しいエージェント機能への愛を証言させた。家電会社SharkNinjaのCEO、ワイダム・ホテルズ＆リゾーツのCEO、そしてその点を強調するためだけに、ソフトウェア業界のカンファレンス兼メディア会社であるSaaStrのCEOだ。インタビューを最も短い要約にするとこうなる：彼らは皆、SalesforceのAIエージェント製品を愛している。
Salesforceはまた、自社のエージェント製品に対する新しい指標を導入した：「エージェンティック・ワーク・ユニット（AWU）」。ここでの考え方は、AI処理量の標準単位である「トークン」を単純に数えるのではなく、AWUはより意味のある何かを測定しようとする試みだ：エージェントが単にテキストを生成するのではなく、実際にレコードへの書き込みのようなタスクを完了したかどうか。（Salesforceは前四半期に19兆トークンを記録した。これは多いように聞こえるが、AIの世界では実際にはそうでもない。）
「質問をすれば詩を書いてくれるかもしれませんが、それは企業の世界ではそれほど価値があるものではありません」と、Salesforceのプレジデント兼最高マーケティング責任者（CMO）であるパトリック・ストークスは説明会で述べた。したがって、AWUは、エージェントがレコードに書き込んだり、他の検証可能なタスクを実行したりした時に測定することを意図している。
さらにSalesforceは、到来するエージェントの世界に対する自社独自のアーキテクチャビジョンも提示した。それによると、自社のようなSaaSソフトウェアがテックスタックの大部分を所有し、AIモデルメーカーは下部に位置し、見えない、交換可能な、商品化された作業エンジンとして描かれている。
これは今月初めに起こったSaaSポカリプス売り（売り浴びせ）の原因の一つに対する直接的な反論だった。その原因とは、OpenAIが企業向けエージェントプラットフォーム「フロンティア」をリリースした後の動きである。OpenAIのアーキテクチャビジョンでは、OpenAIがスタックの大部分を所有し、記録システムのSaaSプロバイダー（企業が中核データを保存するデータベースや業務ソフトウェアプラットフォーム）が下部に位置し、見えないエンジンとして描かれている。
そして、もしこれらすべてが投資家に影響を与えるのに十分でなかったとしたら：ベニオフは黒いレザージャケットを着ていた。AIの世界で明らかに成功を収めているCEOのトレードマークである、Nvidiaのジェンセン・フアンのスタイルを彷彿とさせる格好で。
ジュリー・ボート ベンチャーエディター
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Salesforce pulled out all the stops to convince investors that the AI revolution won’t be its death when it announced fourth-quarter earnings on Wednesday.
Salesforce reported a solid quarter of $10.7 billion in revenue, up 13% year-over-year. For the year, it reported $41.5 billion in revenue, up 10% over the previous year, with both results boosted by its $8 billion acquisition of data management company Informatica last May.
Net income landed at $7.46 billion, and the company offered strong guidance for the year ahead, projecting revenue of $45.8 billion to $46.2 billion — a 10% to 11% increase. It also said its “remaining performance obligation,” or RPO, is over $72 billion. That’s a figure that shows revenue under contact that has not yet been delivered or recognized as earned revenue.
The numbers, though, could only do so much. Software-as-a-service stocks, with Salesforce as their poster child, have been getting hammered lately. Investors fear the rise of AI agents will undermine these companies, making their per-employee-seat business models obsolete. The situation has been dubbed the “Saaspocalypse.”
The concept hung so heavily in the air during the earnings call that CEO Marc Benioff mentioned the term at least six times.
“You’ve heard about the SaaSpocalypse? And it isn’t our first. We’ve had a few of them,” he said, later adding, “If there is a SaaSpocalypse, it may be eaten by the Sasquatch because there are a lot of companies using a lot of SaaS because it just got better with agents.”
In an attempt to convince the world of its continued health, Salesforce threw everything and the kitchen sink into this earnings report. The company increased its dividend by nearly 6% to $0.44 per share. It launched a new $50 billion share buyback program. That’s always a favorite with shareholders because it both creates a sturdy buyer of shares and reduces the number of shares in circulation (which can boost the stock price).
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The company also revamped the earnings call itself. It was part podcast, part infomercial, and part normal Q&A with a few questions from Wall Street analysts.
Instead of running through the numbers, Benioff interviewed three Salesforce customers on camera to testify to their love of its new agentic options: the CEO of home appliance company SharkNinja, the CEO of Wyndham Hotels and Resorts and, just to hammer the point, the CEO of SaaStr, the software industry conference and media company. We’ll truncate the interviews to the shortest summary: they all love Salesforce’s AI agent products.
Salesforce also introduced a new metric for its agentic products: Agentic Work Units (“AWU”). The idea here is that rather than simply counting “tokens” — the standard unit of AI processing volume — AWU attempts to measure something more meaningful: whether an agent actually completed a task, like writing to a record, rather than just generating text. (Salesforce logged 19 trillion tokens last quarter, which sounds like a lot but really is not in the AI world.)
“You can ask it a question and it can write you a poem, but that’s not really all that valuable in the enterprise world,” Salesforce President and CMO Patrick Stokes said on the call. So AWU is intended to measure when the agent writes to a record or does some other verifiable task.
On top of that, Salesforce also presented its own architectural vision of the coming world of agents. It shows SaaS software like itself owning most of the tech stack, with the AI model makers on the bottom as unseen, interchangeable, and commoditized work engines.
This was a direct counter to one of the causes of a SaaSpocalypse sell-off earlier this month, after OpenAI released its enterprise agent, Frontier, platform. OpenAI’s architectural vision shows OpenAI owning most of the stack, with systems-of-record SaaS providers (the databases and business-software platforms where companies store their core data) on the bottom as the unseen engines.
And if all that wasn’t enough to influence investors: Benioff was dressed in a black leather jacket, echoing the signature look of the CEO clearly crushing it in the AI world: Nvidia’s Jensen Huang.
Julie Bort Venture Editor
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